Инфляция в России — почему растут цены, и что нас ждет в ближайшие годы

Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги в экономике. При этом покупательная способность денег снижается. Представьте, что сегодня вы можете купить на 1000 рублей определенный набор продуктов, а через год — уже меньше за ту же сумму. Это как невидимый «налог», который съедает часть ваших денег со временем. Обычно показатель инфляции измеряется как процентное изменение индекса потребительских цен (ИПЦ) за определенный период. Допустим, что цена потребительской корзины в текущем месяце выросла на 1% в сравнении с предыдущим. Это изменение и считается официальной инфляцией. Согласно экономической теории, обесценивание денег в рамках 10% за год считается признаком здоровой экономики.

Причины роста инфляции могут быть разные: избыточная эмиссия денег, дефицит товаров, рост производственных издержек, девальвация валюты и пр. В России на ускорение инфляции влияет специфика экономической модели, в частности сырьевая ориентация, зависимость от импорта, санкционное давление и ограниченные внутренние производственные мощности. Эти факторы усложняют сохранение стабильных цен в долгосрочной перспективе.

Почему инфляция становится неизбежной

Основная причина, по которой возникает инфляция — превышение спроса над предложением. Представим, что экономика развивается и доходы растут, для людей товары становятся доступнее, и они начинают тратить больше денег. При этом бизнес не успевает полностью покрыть спрос, потому цены на те же товары приходится поднимать. Свободных денег становится больше не только по причине роста доходов населения. Аналогичная ситуация будет складываться при высокой закредитованности граждан, в случае товарного дефицита и неконтролируемой эмиссии. На повышение цен также влияют растущие затраты бизнеса на ресурсы, налоги, зарплату сотрудникам.

В условиях современной экономики инфляция практически неизбежна — спрос со временем растет, государство продолжает вливать деньги в экономику, а внешние и внутренние факторы создают давление на стоимость ресурсов. Чтобы сдерживать рост инфляции в последние годы, Центробанк плавно поднимал ключевую ставку до 21%. Когда кредит дорогой для населения, спрос на потребление падает, что дает возможность предложению под него подстроиться.

Как было раньше?

В истории нашей страны было несколько периодов с высокими темпами роста инфляции. После начала Первой мировой войны активно печатались бумажные деньги без обеспечения золотом, и к 1917 году рубль обесценился в десятки раз. Революции и Гражданская война привели к коллапсу денежной системы, спровоцировав гиперинфляцию к 1921 году. В период НЭПа в рамках денежной реформы был введен червонец — частично обеспеченная золотом валюта. Это помогло стабилизировать цены и восстановить доверие к рублю. В СССР до 1980 года была жесткая плановая экономика и регулируемые цены, что «формально» обеспечивало низкую инфляцию в стране. Но дефицит товаров, ухудшение качества продукции, и «тень» бартерной экономики были повсеместными.

В период перестройки во второй половине 1980-х началась экономическая нестабильность, массовый дефицит, рост теневых цен. После либерализации экономики в 1992 году страна вновь погрузилась в гиперинфляцию, потому цены за год выросли более чем на 2600%. Реформы правительства Гайдара в начале 90-х, переход к рыночной экономике, резкое ослабление рубля, отсутствие госрегулирования — все это провоцировало годовую инфляцию в 100–800%. Лишь к середине десятилетия она начала снижаться, пока из-за финансового кризиса в 1998 году не произошла новая волна обесценивания рубля.

После этого при стабильных нефтяных ценах и укреплении бюджета, наблюдалось постепенное снижение инфляции с 20% в начале 2000-х до 6–8% к 2012 году. Но полностью обуздать ее не удалось — сохранялась зависимость от импорта, слабая конкуренция и неэффективность госрасходов. Крым и санкции 2014 года, падение национальной валюты и импортозамещение вызвали новый всплеск инфляции — до 12–15% в 2015 году. Далее показатель снижался, но оставался выше целевого уровня. В начале 2022 года настала новая реальность — резкое ослабление рубля, ограничение импорта, дефицит, рост цен на топливо, логистику, продовольствие. К концу года инфляция превышала 13%.

Причины высокой инфляции в последние годы

Сильное влияние на цены продуктов и услуг оказывает девальвация национальной валюты, дефицит рабочей силы и рост госрасходов. По итогам прошлого года инфляция составила 9,52% — существенно выше целевых ориентиров Центрального банка России.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая в авторской колонке объяснила основные причины ускорения инфляции. Почему это произошло:

• Санкции и внешнеэкономическая изоляция. В начале 2022 году Запад ввел масштабные санкции. Ограничения на импорт, разрыв логистических цепочек и уход иностранных компаний вызвали дефицит товаров и рост цен, особенно на электронику, оборудование, запчасти, медпрепараты.

• Ослабление рубля. Рубль значительно девальвировал, импортные товары резко подорожали. Девальвация увеличивает издержки производства через импортные комплектующие и усиливает инфляционное давление через рост цен в цепочках поставок.

• Рост издержек бизнеса. Удорожание логистики, топлива, материалов и нехватка рабочей силы ведут к росту себестоимости продукции. Компании перекладывают эти издержки на потребителей.

• Высокий потребительский спрос при низкой безработице. Безработица в России достигла исторических минимумов (около 2,3%). Спрос на рынке труда растет, вместе с ним — зарплаты, что подпитывает потребительский спрос и толкает цены вверх.

• Государственные расходы. Масштабное бюджетное стимулирование, в том числе расходы на оборону и поддержку экономики, создает избыточный спрос и перегревает рынок, усиливая инфляцию.

• Импортозамещение и закрытие рынков.Не все отечественные аналоги обладают нужным качеством и масштабом производства. Резкая замена импорта приводит к дефицитам и росту цен.

• Инфляционные ожидания. Население и бизнес ожидают дальнейшего роста цен, поэтому предпочитают тратить и закупаться «впрок». Это создает дополнительный спрос и подогревает инфляцию.

Совокупное действие всех этих факторов делает текущую инфляцию в России устойчивой и трудно контролируемой даже при высоких процентных ставках.

Что может быть с инфляцией к концу 2025 года

Центробанк РФ не рассчитывает достичь целевого уровня инфляции в 4%. Даже при повышении ключевой ставки до 21% инфляционные ожидания остаются устойчиво высокими. В лучшем случае, на показатель в 4–5% получиться выйти к концу 2026 года.

Основные риски:

• Рост цен на топливо и логистику.

• Возможное дальнейшее ослабление рубля.

• Санкционные ограничения на поставки оборудования и технологий.

• Рост налоговой нагрузки и акцизов.

• Отсутствие структурных реформ, стимулирующих производство.

Экономисты называют оптимистическим прогноз, при котором к концу 2025 года инфляция будет снижаться до 6–6,5% на фоне стабилизации курса рубля, слабого экономического роста и умеренного спроса. Однако новый внешний шок или падение рубля может привести к ускорению инфляции до 10–12%, особенно если усилятся товарные дефициты и логистические проблемы. Более вероятным все же считается базовый сценарий, при котором инфляция в 2025 году сохранится на уровне 7–8%. Центробанк сохранит высокую ставку, бизнес притормозит инвестиции. В таком случае будут не так быстро расти цены, как в текущем году, потребление продолжит постепенно снижаться.

Что делать?

Чтобы не потерять свои деньги, сохраняйте сбережения в инструментах, обгоняющих инфляцию, таких как ОФЗ?, депозиты с повышенной ставкой, дивидендные акции. Избегайте накоплений в рублях «под подушкой», потому как деньги обесцениваются.

Аналитик портала Banki.ru Богдан Зварич отмечает, что с учетом возможности перехода Банка России к смягчению денежно-кредитной политики, тренд на снижение ставок по вкладам сохранится и возможно даже ускорится к концу 2025 года. Стоит обратить внимание на долгосрочные вклады, а не короткие программы.